八家定制家居企业2018年上半年营收平稳增长
截止到8月28日晚间，索菲亚发布2018年半年业绩报告，至此八家定制家居企业均已披露半年报。从半年报财务数据来看，整体定制行业营收依旧保持平稳增长，利润增长相对喜人。细数八家定制家居企业这半年的动作，各家都在哪些方面发力？
八家定制企业保持稳定增长
八家定制家居企业2018年半年报财务数据如下表。
从上述整理的半年报统计来看，整体而言，定制家居企业以较为稳健的速度发展，整体呈同比上升趋势。具体而言，欧派家居2018年营业收入为48.45亿元，远超其他七家定制家居企业稳坐首位；索菲亚与尚品宅配营收接近，营收均超28亿元。而从增长趋势来看，皮阿诺营收增长最快为40.84%，其他企业营收增长均在30%左右。对比盈利能力，尚品宅配以87.46%成为归母净利润增长最多的定制企业。
招商证券研究报告中显示，就定制家居企业营收端来看，定制龙头的份额有所提升。招商证券首席分析师李宏鹏及其团队认为，虽然2018年精装房推进、行业竞争环境变化使定制企业高增长有所放缓，但对于行业的发展不能线性思维，其间的变化也存在一个持续优化的过程。具体而言，在精装修的趋势下，橱柜龙头在工程、整装布局方面具备资源优势，同时加速了全屋定制对于手工打制的替代，促进定制渗透率提升。再者，随着行业竞争步入常态化，市场份额进一步向头部集中。尽管2018年第一季度家具制造行业收入增速降至7%、利润同比减少6.1%，亏损面15%升至近五年高点，但龙头企业仍实现了远优于行业整体的稳定增长，可见其营收能力并未下降。除此之外，定制家居企业盈利能力在其自身战略中稍有优化。
市场竞争更加激烈
近日，定制家居行业内******事件可能就是厦门橱柜企业好来屋进入破产清算阶段。据记者了解，好来屋橱柜成立于2001年，曾拥有厂房建筑面积近5万平方米，年产值曾超8亿元。目前，好来屋在全国已拥有629家加盟店，是全国十大橱柜品牌之一。而就是这样一家企业却走进破产阶段，不禁让人叹息。
定制板块上市企业的增加，无疑加剧了当前市场竞争激烈程度，全行业增速放缓已经成为不争的事实。据各家2018年半年报财务数据的统计，营收平均增长23%，增速明显下滑。李宏鹏及其团队表示，据市场终端调研反馈，一二线城市定制品牌零售增长乏力，最主要受精装房影响，而三四线城市则是受新房成交偏弱的影响。
当然，李宏鹏及其团队坦言，当前企业增速放缓不必过于悲观。与家具制造企业二季度平均6%的利润率相比，定制家居企业整理平均净利率仍维持在14%较好水平，竞争的激烈有望加快市场份额向头部品牌集中。
实际上，自2018年第二季度以来，定制板块股价明显回落。据统计，截至2018年8月17日，八家定制上市企业总市值回调幅度达33%。但李宏鹏及其团队认为，从半年报财务数据分析，上市公司利润修正幅度远小于股价回调幅度，也体现出企业承压环境下成本费用的较强控制力。规模优势能够带来强大成本控制力，通过内部提效、费用优化等方式，对企业自身盈利尚可把控。同时，随着企业信息化建设成效渐显，前后端打通后仍有望给厂家和经销商的盈利能力带来二次优化。
各企业寻求发力点
记者梳理上述八家定制家居企业的发展思路发现，优化渠道、扩展品类以及全屋定制业务均是企业发力的战略板块。
销售渠道的优化能够有效提高获客量以及订单量的最为直接的方法之一，这必定是各家企业不能忽视的重要战略。记者查询上述八家定制家居企业发展，每家均在渠道优化上下足了功夫。据统计，欧派家居各类门店数上半年净增400家；电商接单业绩同比增长80%以上。整装渠道方面，公司出台包含整装产品上样、促销支持等帮扶措施支持经销商拓展整装渠道、增补整装体系产品，而与各大房地产精装房合作发展大宗业务也在持续推进。尚品宅配在门店探索上可谓更进一步，旗下O店、超集店均是对新零售渠道的探索。公司在上半年加速加盟渠道的推进，加盟店净增加198家，累计加盟店达到1755家。公司上半年直营店净增加八家，累计直营店达到93家。而皮阿诺的经销商和门店已经有1000多家，在橱柜+衣柜两大市场的一线品牌网点数量比拼中，能够占到比较靠前的位置。皮阿诺制定了一项庞大的计划，5年内实现2000个网点，同时拓宽电商销售。
实际上，品类扩张亦是为了完善产品结构。太平洋证券首席分析师陈天蛟认为，当前志邦股份业绩提升离不开其产品品类的不断开拓。目前，志邦橱柜、法兰菲全屋定制、志邦木门三大品类矩阵已经成型。其中，志邦厨柜产品分为美厨、名仕等六大系列 37个品类184个色系，而上半年，志邦股份亦在积极布局 IK 新品牌及木门新品类。与此同时，金牌厨柜同时运营“金牌”+“桔家”双品牌，产品方面，发展衣柜多元化产品线，新拓桔家木门业务线。对于好莱客的品类扩张，陈天蛟表示，公司开拓橱柜、木门等新品类落实大家居战略，通过多产品之间的有效整合与相互引流，形成从单品到全屋配套、从花色价格竞争到空间生活方的推广，将有效推动公司未来业绩增长。
从定制单品拓展到全屋定制亦是定制家居企业战略的一部分。8月26日，索菲亚首家全屋定制生活体验馆开业，不断推进全屋定制业务发展。其半年报显示，截至2018年6月底，“索菲亚”全屋定制产品拥有经销商近1350位，专卖店数量2388家。同期，客单价持续增长“索菲亚”全屋定制产品实现客单价10388元/单，同比增长9.41%。与索菲亚相同的是，我乐家居全屋定制业务经过约两年的筹备、研发及推广，已建有成效。财务数据披露，我乐家居上半年整体橱柜和全屋定制业务分别占比60%和40%，其中全屋定制产品收入1.72亿元，同比增加了92.44%，几乎贡献了上半年全部收入增长，也在一定程度上弥补了地产下滑的影响。
无论是哪种经营模式，亦不管是何种发展路线，优化渠道、扩展品类以及全屋定制必是定制家居企业战略布局的一部分。
